- El USD/CAD gana terreno alrededor de 1,4405 al comienzo de la sesión asiática del viernes.
- El duro recorte de tipos de la Fed respalda al USD.
- Una caída sorpresiva en la inflación del IPC canadiense de noviembre refuerza las expectativas de recortes de tasas más modestos en el BC.
El par USD/CAD subió cerca de 1,4405 durante las primeras horas de la sesión asiática del viernes, respaldado por un dólar más fuerte en general. Los operadores estarán atentos a los datos del índice de precios de las ventas minoristas canadienses de octubre y del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE. UU. que se publicarán más tarde el viernes.
La Reserva Federal de Estados Unidos recortó la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos (pb), llevando su rango objetivo al 4,25% y 4,50%. El último Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), o “punto completo”, mostró la intención del banco central estadounidense de reducir el número de recortes de tipos de interés el próximo año de cuatro a sólo dos cuartos por ciento. Esta postura resultó ser significativamente más dura que las expectativas del mercado, lo que impulsó en general al dólar estadounidense (USD).
Por otro lado, una desaceleración de la inflación de precios al consumidor (IPC) canadiense en noviembre alimentó las expectativas de que el Banco de Canadá (BoC) recortará aún más las tasas en 2025, aunque la era de los grandes recortes puede haber terminado. Esto podría pesar sobre el dólar canadiense (CAD) y actuar como un viento de cola para el USD/CAD.
“En general, el informe de inflación de noviembre fue mixto: mientras que el IPC general disminuyó a 1,9% interanual, las medidas subyacentes mostraron cierta mejora. Seguimos esperando que el Banco de Canadá reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en enero y adopte un enfoque más gradual para los recortes de tasas en 2025″, dijo Rachel Siu, jefa de estrategia de renta fija canadiense de BlackRock.
Preguntas frecuentes sobre el dólar canadiense
Los principales factores que impulsan el dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones de Canadá versus sus importaciones. Otros factores incluyen el sentimiento del mercado, ya sea que los inversores estén adquiriendo activos más riesgosos (apuestas por el riesgo) o buscando refugios seguros (aversión al riesgo), siendo el riesgo positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que afecta al dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) tiene una influencia significativa sobre el dólar canadiense al fijar el nivel de las tasas de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto afecta el nivel de las tasas de interés para todos. El principal objetivo del BC es mantener la inflación en un nivel del 1-3% ajustando las tasas de interés hacia arriba o hacia abajo. Los tipos de interés relativamente más altos tienden a ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la flexibilización y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo el primero negativo para el CAD y el segundo positivo para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que afecta el valor del dólar canadiense. El petróleo es el mayor producto de exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor CAD. En general, si el precio del petróleo aumenta, el CAD también aumenta, a medida que aumenta la demanda agregada de la moneda. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo cae. Los precios más altos del petróleo también tienden a generar una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también respalda al CAD.
Si bien la inflación siempre se ha considerado tradicionalmente un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la flexibilización de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta tiende a impulsar a los bancos centrales a aumentar las tasas de interés, lo que atrae más flujos de capital de inversionistas globales que buscan un lugar rentable para guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el dólar canadiense.
La publicación de datos macroeconómicos mide la salud de la economía y puede tener un impacto en el dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, las encuestas de empleo y de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que también podría alentar al Banco de Canadá a aumentar las tasas de interés, lo que llevaría a una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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